Аналитический обзор рынков

Согласно данным TÜİK, в июле индекс потребительских цен увеличивался на 11,76% в год, на 0,58% в месяц и на 11,51% по сравнению со средними показателями за двенадцать месяцев.

Что случилось вчера…

Вчера индекс BIST100, который начал сессию с повышения на 1,20% и получил поддержку от данных по инфляции, которые оказались ниже ожиданий, и данных по производственному PMI, которые выросли до пика за последние 9,5 лет, ослабли до уровня 1,065 с эффектом повышения процентных ставок своп в Лондоне, а сессия снизилась с 3,587% до 3,587%. Он закрылся. Доходность 2-летних облигаций Турции выросла на 30 базисных пунктов до уровня 11,38% по сравнению с предыдущим закрытием, доходность 10-летних облигаций выросла на 37 базисных пунктов по сравнению с предыдущим уровнем закрытия до 13,27%. Процентная ставка по 10-летним облигациям США торгуется на уровне 0,520%. Доллар / TL был в диапазоне 6,88-6,98 во время сессии, а Euro / TL - в диапазоне 8,13-8,25. Курсы CDS Турции, номинированные в долларах, на уровне 5 лет торгуются на уровне 494,3.

В США индексы положительно закрыли сессию благодаря улучшению экономических данных и прогрессу в процессе пакета стимулов. По итогам дня индекс Доу-Джонса вырос на 0,62% до 26 828 пунктов, индекс S & P500 увеличился на 0,36% до 3,307 пункта, а индекс Nasdaq вырос на 0,35% до 10,941 пункта. Европейские биржи оставались смешанными.

Согласно данным TÜİK, в июле индекс потребительских цен увеличивался на 11,76% в год, на 0,58% в месяц и на 11,51% по сравнению со средними показателями за двенадцать месяцев.

Индекс менеджеров по снабжению в производственном секторе Турции (PMI) вырос до 56,9 с уровня февраля 2011 года, поднявшись в июле до самого высокого уровня с тех пор.

В зоне евро индекс потребительских цен вырос на 0,7% в июне по сравнению с предыдущим месяцем и снизился на 3,7% по сравнению с июнем 2019 года.

Резко выросли ставки свопов в Лондоне. На лондонских своп-рынках процентная ставка TL овернайт поднялась выше 2000%. Этот рост вызвал давление на фондовый рынок и обменный курс.

Согласно новаторским данным о торговле, опубликованным Министерством таможни и торговли, внешнеторговый дефицит в июле составил 2,74 млрд долларов.

Что мы ожидаем сегодня ...

С началом нового дня азиатские фондовые биржи идут смешанным курсом из-за растущей напряженности в отношениях между США и Китаем. Индекс фьючерса на Dow Jones составляет 0,24% плюс. Доллар / TL 6,95, евро / TL 8,23, паритет евро / доллар торгуются на уровне 1,18. Поскольку рост числа случаев коронавируса замедлил восстановление экономики и доллар продолжил обесцениваться по отношению к основным валютам, индекс доллара снизился до 93,20. Нефть марки Brent торгуется по цене 44,48 доллара за баррель. Унция золота, которая продолжает устанавливать рекорд, торгуется по цене 2028 долларов, грамм 454 лиры.

 

В то время как оценка CBRT по «Ежемесячным изменениям цен» выходит на первый план сегодня, PMI услуг и сложные PMI за рубежом, Германия, Англия, США и Еврозона за рубежом, розничные продажи в Еврозоне, занятость в частном секторе Adp в США, внешняя торговля баланс, индекс непроизводственной активности ISM и данные по запасам нефти DOE выходят на первый план.

 

Что мы ожидаем в долгосрочной перспективе ...

Текущий множитель F / K BIST100, равный 8,99x, имеет дисконт 4,6% по сравнению со средним за 5 лет, который составляет 9,4x. В Турции наблюдаются самые низкие уровни снижения повышенной волатильности рынка в 2018 и 2019 годах в частном секторе Borsa Istanbul за последнее время, хотя этот рекорд еще более впечатляющий, благодаря значительному ралли параллельно с коронавирусом и на международном уровне из-за изменений индекса цен на нефть с 2017 года. Несмотря на дисконт в текущем множителе, неопределенности увеличиваются в течение следующего периода, что может увеличить риски снижения для BIST.

 

 

 

ЦБ РФ снизил свою процентную ставку до 12,00%, сократив общую сумму в 1 200 базисных пунктов в 2019 году, все во второй половине. Он снизил процентную ставку по недельному репо до 8,25% со скидкой в ​​100 базисных пунктов 22 апреля, 100 базовых пунктов 22 апреля и 50 базовых пунктов 21 мая, в общей сложности 375 базисных пунктов. На заседаниях 25 июня и 23 июля еженедельная ставка репо осталась без изменений и составила 8,25%.

Согласно опросу ожиданий CPR ИПЦ, который увеличился на 1,13% в июне; Ожидается, что он увеличится на 0,61% в июле, на 0,53% в августе, на 10,22% в конце 2020 года и на 9,33% через 12 месяцев. В том же опросе ожидается, что доллар / TL составит 7,02 к концу 2020 года и 7,26 через 12 месяцев. Ожидается, что текущий баланс даст дефицит в размере 14,6 млрд. Долл. США на конец 2020 года и 19,6 млрд. Долл. США в 2021 году. Прогнозируется, что рост ВВП составит 1,3% и 4,7% в 2020 г. и 2021 г. соответственно. Ожидается, что процентная ставка ЦБ РФ по недельным репо в конце текущего месяца останется на уровне 8,25%, снизится до 8,06% через 3 месяца, до 7,95% через 6 месяцев и до 7,90% через 12 месяцев. Ожидается, что процентные ставки по 10-летним облигациям, которые в настоящее время составляют 13,27%, будут сбалансированы на уровне 11,69% через 12 месяцев.

Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı

Okunma